सीडी वसूली दर निवेशक विदेशी मुद्रा

वसूली दर वसूली दर क्या है वसूली दर कितनी हद तक है, जो कि मूल रूप से ऋण साधन पर मूल और अर्जित ब्याज वसूल किया जा सकता है, जो उपकरणों के अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त की गई है। वसूली दर को सुरक्षा के मूल्य के रूप में भी परिभाषित किया जा सकता है, जब यह डिफ़ॉल्ट से उभर आता है वसूली दर एक अनुमान के मुताबिक नुकसान की बनी हुई है जो डिफ़ॉल्ट की स्थिति में पैदा होगा। जो कि गणना की जाती है (1 - रिकवरी दर)। इस प्रकार, यदि वसूली की दर 60 है, तो डिफॉल्ट या एलजीडी का नुकसान 40 है। 10 मिलियन डेट इंस्ट्रूमेंट पर, डिफॉल्ट से होने वाली अनुमानित हानि इस प्रकार 4 मिलियन है। पुनर्प्राप्ति दर पुनर्प्राप्ति दर नीचे व्यापक रूप से भिन्न हो सकती है, क्योंकि वे कई कारकों से प्रभावित हैं - साधन प्रकार, कॉर्पोरेट मुद्दों और व्यापक आर्थिक स्थितियों कॉर्पोरेट पूंजी संरचना के भीतर साधन के प्रकार और इसके वरिष्ठता वसूली दर के सबसे महत्वपूर्ण निर्धारकों में से एक है। वसूली की दर सीधे वरिष्ठता के उपकरणों के लिए आनुपातिक होती है, जिसका अर्थ है कि पूंजी ढांचे में अधिक वरिष्ठ एक उपकरण की तुलना में आमतौर पर राजधानी की संरचना में कम की तुलना में एक उच्च वसूली दर होगी। कॉर्पोरेट मुद्दों में कंपनी की पूंजी संरचना शामिल है ऋणी का स्तर और इक्विटी की राशि कंपनी द्वारा जारी किए गए ऋण उपकरणों की अपनी संपत्ति के संबंध में अपेक्षाकृत कम ऋण वाले स्तर के साथ उच्च वसूली दर एक कंपनी की तुलना में काफी अधिक ऋण हो सकती है। व्यापक आर्थिक स्थितियों में आर्थिक चक्र का स्तर शामिल है तरलता की स्थिति और समग्र डिफ़ॉल्ट दर अगर बड़ी संख्या में कंपनियां अपने ऋण पर चूक कर रही हैं - जैसे कि एक गंभीर मंदी के दौरान मामला होगा - वसूली दर सामान्य आर्थिक समय के दौरान से कम हो सकती है। उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एम्प पोअर्स का अनुमान है कि चुनौतीपूर्ण 2008-10 की अवधि के दौरान डिफ़ॉल्ट रूप से उभरने वाले सभी जारीकर्ताओं के लिए, सभी उपकरणों में औसत वसूली दर 4 9 .5 थी, जो 1987-2007 की अवधि में 51.1 औसत थी। क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप - सीडीएस क्रडिट डिफॉल्ट स्वैप-सीडीएस को तोड़ना कई बांड और अन्य प्रतिभूतियों को बेचा जाता है जो उनके साथ जुड़ी जोखिम का उचित मात्रा में होता है। जबकि संस्थानों जो ऋण के इन रूपों का मुद्दा उठाते हैं, उनकी स्थिति की सुरक्षा में अपेक्षाकृत उच्च स्तर का आत्मविश्वास हो सकता है, लेकिन उनके पास कोई गारंटी नहीं है कि वे अपने कर्ज पर अच्छा कर पाएंगे। चूंकि इन प्रकार की ऋण प्रतिभूतियों में अक्सर परिपक्वता के लिए लंबी अवधि होगी दस साल या उससे ज्यादा की तरह, जारीकर्ता को यह सुनिश्चित करने के लिए अक्सर मुश्किल होगा कि दस साल या उससे अधिक समय में, वे एक अच्छी वित्तीय स्थिति में होंगे यदि प्रश्न में सुरक्षा को अच्छी तरह से रेट नहीं किया गया है, तो जारीकर्ता के हिस्से पर एक डिफ़ॉल्ट अधिक संभावना हो सकती है। क्रेडिट के रूप में डिफ़ॉल्ट स्वैप एक क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप, असल में, बिना भुगतान के बीमा सीडीएस के माध्यम से, खरीदार एक बीमा कंपनी या अन्य सीडीएस विक्रेता के आवधिक शुल्क के बदले में उस जोखिम के सभी या एक हिस्से को स्थानांतरित करके अपने निवेश के जोखिम को कम कर सकता है। इस तरह, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के खरीदार को क्रेडिट सुरक्षा मिलती है, जबकि स्वैप के विक्रेता कर्ज की सुरक्षा की गारंटी देता है। उदाहरण के लिए, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के खरीदार स्वैप के विक्रेता द्वारा अनुबंध के बराबर मूल्य के हकदार होंगे, भुगतानों पर जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट होना चाहिए। यदि ऋण जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट नहीं होता है और यदि सब कुछ ठीक हो जाता है तो सीडीएस खरीदार कुछ पैसे खो देंगे, लेकिन खरीदार अपने निवेश का अधिक से अधिक हिस्सा खो सकता है अगर जारीकर्ता चूक और अगर उन्होंने सीडीएस नहीं खरीदा है इस प्रकार, एक सुरक्षा धारक जितना अधिक सोचता है कि उसके जारीकर्ता को डिफ़ॉल्ट होने की संभावना है, वहीं सीडीएस अधिक वांछनीय है और प्रीमियम इसके लायक है। संदर्भ में क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप से जुड़े किसी भी स्थिति में कम से कम तीन पार्टियां होंगे इसमें शामिल पहली पार्टी वित्तीय संस्था है जो पहली बार ऋण सुरक्षा जारी करती है। ये बंधन या अन्य प्रकार की प्रतिभूतियां हो सकती हैं और अनिवार्य रूप से एक छोटा सा ऋण है जो कि ऋण जारीकर्ता सुरक्षा खरीदार से बाहर ले जाता है। अगर कोई संस्था खरीदार को 100 प्रीमियम और 10-वर्ष की परिपक्वता वाली बांड बेचता है, तो संस्था 10 साल की अवधि के अंत में खरीदार को 100 रुपये और पाठ्यक्रम पर नियमित ब्याज भुगतान वापस देने के लिए सहमत हो रही है मध्यकालीन अवधि का फिर भी, क्योंकि ऋण जारीकर्ता यह गारंटी नहीं दे सकता है कि वे प्रीमियम का भुगतान करने में सक्षम होंगे, कर्ज खरीदार ने जोखिम पर ले लिया है। सवाल में ऋण खरीदार इस एक्सचेंज में दूसरी पार्टी है और सीडीएस खरीदार भी हो सकता है कि क्या वे सीडीएस अनुबंध में प्रवेश करने के लिए सहमत हों। तीसरी पार्टी सीडीएस विक्रेता, क्रेडिट की अटकलों में शामिल संस्थागत निवेश संगठन होता है और सुरक्षा के जारीकर्ता और खरीदार के बीच अंतर्निहित ऋण की गारंटी देता है। अगर सीडीएस विक्रेता का मानना ​​है कि प्रतिभूतियों पर जोखिम जो कि एक विशेष जारीकर्ता ने बेचा है, तो बहुत से लोगों का मानना ​​है कि वह उन लोगों को क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप बेचने का प्रयास करेंगे जो लाभ बनाने के प्रयास में उन सिक्योरिटीज रखते हैं। इस मायने में, सीडीएस विक्रेताओं को सुरक्षा धारकों से लाभ का डर है कि जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट होगा। सीडीएस व्यापार बहुत ही जटिल और जोखिम-उन्मुख होता है और इस तथ्य के साथ मिलकर होता है कि क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप को ओवर-द-काउंटर (जिसका अर्थ है कि वे अनियमित हैं) का कारोबार कर रहे हैं, सीडीएस बाजार उच्च स्तर के सट्टा के कारण होता है। सट्टेबाज़ जो सोचते हैं कि ऋण की सुरक्षा के जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट होने की संभावना है, वे अक्सर उन सिक्योरिटीज और सीडीएस अनुबंध को खरीदना चुनते हैं। इस तरह, वे यह सुनिश्चित करते हैं कि उन्हें अपना प्रीमियम और ब्याज प्राप्त होगा, हालांकि वे मानते हैं कि जारी करने वाला संस्थान डिफ़ॉल्ट होगा। दूसरी ओर, सट्टेबाजों का मानना ​​है कि जारीकर्ता को चूकने की संभावना नहीं है, सुरक्षा के धारक को सीडीएस अनुबंध बेचने की पेशकश कर सकती है और यह आश्वस्त हो सकता है कि भले ही वे जोखिम ले रहे हों, उनका निवेश सुरक्षित है। हालांकि, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप अक्सर सीडीएस खरीदा जाने पर से जब तक सीडीएस खरीदे जाने से परिपक्वता के लिए ऋण सुरक्षा का शेष हिस्सा कवर कर सकता है, उन्हें जरूरी नहीं कि उस अवधि की संपूर्ण अवधि को कवर करने की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, यदि, दो साल की 10 साल की सुरक्षा में, सुरक्षा मालिक का मानना ​​है कि जारीकर्ता को अपने क्रेडिट के मामले में खतरनाक पानी की ओर ले जाया जाता है, तो सुरक्षा मालिक पांच साल की अवधि के साथ क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीदना चुन सकता है तब सातवें वर्ष तक अपने निवेश की रक्षा करेगा वास्तव में, सीडीएस अनुबंध किसी भी समय अपनी समाप्ति तिथि से पहले अपने जीवनकाल के दौरान खरीदा या बेचा जा सकता है और सीडीएस अनुबंधों के व्यापार के प्रति समर्पित एक संपूर्ण बाजार है। चूंकि इन प्रतिभूतियों में अक्सर लंबा जीवन काल होता है, इसलिए कई बार सट्टेबाजों को लगता है कि जारीकर्ता उच्च या निम्न जोखिम की अवधि में प्रवेश कर रहा है, समय के साथ सुरक्षा जारीकर्ता क्रेडिट में लगातार उतार-चढ़ाव हो सकता है। यह भी संभव है कि निवेशकों को एक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के पक्ष में प्रभावी रूप से स्विच कर दिया जाए, जिसके लिए वे पहले से ही एक पार्टी हैं। उदाहरण के लिए, यदि एक सट्टेबाज ने शुरू में एक सुरक्षा धारक को सीडीएस अनुबंध जारी किया है तो यह मानना ​​है कि सुरक्षा जारी करने वाला संस्थान डिफ़ॉल्ट रूप से तय हो सकता है, सट्टेबाज अनुबंध को सीडीएस बाजार पर एक और सटोरिया के लिए बेच सकता है, द्वारा जारी सिक्योरिटीज खरीद सकता है। उस निवेश की सुरक्षा के लिए संस्था में सवाल और एक सीडीएस अनुबंध भी होता है